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成交量年内新高,市场机构性机会依旧
2021年08月30日

上周,沪指连续拉出三根大阳线之后,开始承压,周四尾盘出现跳水,周五低开震荡走高,整体而言指数有所修复;创业板指表现得相对不尽人意,受宁德时代这类大权重股的影响,周四一路杀跌,情绪依旧低迷。截至今收盘,上证指数高开低走,小幅上涨了0.17%,收于3528点;创指在上午冲高后回落,整体上涨了0.45%,两市红盘1936家,绿盘2414家平平无奇的指数背后,是两市成交金额达1.58万亿,为今年最高且连续29个交易日破万亿。

尤其是临近月末,在资金压力偏紧的情况下,市场成交这样的表现还是很有参考价值。加上最近还有一个值得关注的宏观现象,央行逆回购已经连续多日出现了净投放,至于央妈是想要呵护月末的流动性还是有新的边际变化,也是非常值得市场参与者密切关注的。

 

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市场出现元素周期表行情
 

回到最近市场中来,可以发现一个很明显的现在就是市场在走元素周期表行情,不知道买什么直接照着元素周期表中的元素买就好了,电动车兴起的大潮流点燃锂
、镍、铜、铝、钴、稀土等原材料市场而最近大热的硅又是光伏电池的主要材料。

 

每个产业都与各式各样的元素产品密切相关,放眼“元素周期表”全局,了解各元素主要产品的用途和价值,是很有必要的。

 

比如今天就先简单介绍一下里面的一些品种,首先是硅,硅作为一种大宗商品,它的价格也和其它产品一样具有很强的周期性。今年以来,硅料一直处在顺周期阶段,从每吨8万元左右的价格,涨到每吨20万元以上,涨幅高达150%,与之相呼应的是有机硅、多晶硅等一系列相关板块的指数的暴涨。尤其意外的是,今年的这些大宗商品的价格却表现得格外有“韧劲”,尽管政策干预周期涨价品种的消息多次出现,但硅料的价格依然高居不下。

前段时间,硅业分会发布的最新数据显示,一些材料的周涨幅环比超过了1.6%,离新高仅有一步之遥。与此同时,大宗商品价格见顶的意见和言论也越来越多。但现实情况是,硅这类周期品,888集团电子游戏官方网站国内并不具备定价权,这是国际性的问题而不是国内的问题。因此政策调控更多的是减缓上涨速度,并不能做到有效地打压它们的价格,也就是说,硅料的行情过不去,今年下半年这些大宗商品的高价依然是一个主基调,相关的指数更大的可能会在高位震荡,与硅相关的产业链也将承载巨大机会。

 

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硅工业产业链

 

通过梳理其产业链888集团电子游戏官方网站可以发展硅应用的领域众多,根据不同的制造工艺,可以制备出多种不同的产品。其中对硅料影响最大的产业链包括金属硅、有机硅、和多晶硅/单晶硅。

而硅相关目前市场最热门的是有机硅板块,据生意社数据,上周末国内有机硅中间体DMC市场报价达到35166元/吨,8月初至今涨幅近15%,同比涨幅近112%。有机硅中间体持续涨价,显示出本轮由于原料工业硅产能受限引发的涨价潮正在蔓延,有机硅另一大原料氯甲烷近期价格也持续上涨。据生意社监测,上周山东地区经销商氯甲烷报价由4080元/吨上调至5700元/吨,单次涨幅近40%。据百川资讯网站,乐山福华、南通江山等主要厂商上周集体上调出厂价,当前市场价较年初上涨超过75%。

 

从供给端看,我国有机硅产量由2016年90万吨增至2019年118万吨,年均复合增长率为9.4%,2021年我国有机硅产量可达139万吨。从需求端看,有机硅最大的下游需求来自高温胶、室温胶,分别主要应用于电子电器、建筑建材等领域。随着经济复苏、渗透率提升叠加新能源汽车、医疗卫生等新兴领域的拉动,预计需求端将持续增长。

目前来说有机硅下游进入传统旺季叠加上游工业硅持续缺货,有机硅产业链涨价潮将延续,也对其产业链带来了更多可以挖掘的机会,除了硅本身以外,888集团电子游戏官方网站看到甲烷也是其重要原料过程,成本占比也不低。

所以整个产业链的范围,很明显为氯甲烷涨价创造了条件,尤其是从长期看,氯甲烷作为有机硅合成两大原料之一, 受益下半年起持续近三年的有机硅扩产高峰(年均扩产规模超50万吨),氯甲烷需求持续看涨。

 

而其中涉及到的相关公司一个是江天化学拥有2万吨氯甲烷产能,公司在投资者互动平台称可用于集成电路蚀刻剂、丁基橡胶、有机硅和农药等。另一个则是清水源拥有3万吨氯甲烷产能,10万吨新产能于3月底进入试生产,公司氯甲烷属于废酸液回收利用项目,成本优势明显。且今天这两家公司都出现了不错的市场表现,也反映了市场对于这条产业链开始做更加深入的机会挖掘。